Los fondos indexados

Uno de los mejores (y más desconocidos) fondos de inversión son los indexados.

Me costó semanas entender su funcionamiento pero es muy sencillo.

Son aquellos que invierten referenciándose en índices.

Qué son los índices

Son registros estadísticos que reflejan las variaciones de valor o rentabilidades promedio de las acciones de empresas que lo componen.

Seguro que en la televisión alguna vez has oído hablar del IBEX-35. Pues bien, este es un índice de valores que agrupa a las 35 empresas con mayor capitalización bursatil de España.

Pero hay otros muchos: MSCI, SP500, Nasdaq, Dow Jones, etcétera.

Cómo funcionan los fondos indexados

Nos ponemos en el ejemplo de un fondo indexado que se identifica con el SP500, que es un índice que se basa en la capitalización bursátil de 500 grandes empresas que poseen acciones que cotizan en las bolsas New York o NASDAQ.

Con lo que la evolución de la rentabilidad del fondo en cuestión correrá la misma suerte que dicho índice, ya que trata de replicar su composición. Es decir, si el SP500 sube un 10% el fondo tendrá el mismo comportamiento.

John C. Bogle, padre de los fondos indexados y fundador de Vanguard, una de las grandes compañía de inversión del mundo, los describe de la siguiente manera:

«La estrategia ganadora es la de poseer todos los negocios que cotizan en bolsa del país a un coste muy bajo. Con ello te garantizar capturar casi la totalidad de los rendimientos de estos generan en forma de dividendos y beneficios.

La mejor manera de implementar esta estrategia es simple: adquirir un fondo que invierta en esta cartera, y mantenerla para siempre. A este tipo de fondos se les conoce como fondos indexados y son simplemente una cesta (cartera) en la que hay muchos, muchos huevos (acciones), diseñada para replicar el rendimiento general de cualquier mercado financiero o sector del mercado«.

Los valores de los índices pueden tener fuertes subidas y bajadas en el corto y medio plazo si son de renta variable; lo que afecta directamente a la rentabilidad de tu fondo.

A continuación vemos a modo de ejemplo el comportamiento del índice SP500 en plena expansión del coronavirus durante la primera mitad del año 2020.

Pero si se tiene en cuenta que la mayoría de índices en los que invierten estos fondos indexados tiene una evolución positiva en el largo plazo, aunque su rentabilidad no está garantizada, lo más probable será que ocurra lo mismo con el fondo en el que tenemos nuestro capital.

En la imagen puede verificarse cómo ha evolucionado el SP500 desde 1980.

Debe tenerse en cuenta en este punto que los fondos indexados no solo tienen como referencia índices de acciones, sino también de bonos (como por ejemplo, el Barclays Global Aggregate Float Adjusted Bond Index), que son menos rentables pero más seguros.

Cómo invertir en los fondos indexados

Si quieres invertir de una forma cómoda, con capacidad de hacer líquido el capital en cualquier momento, con un objetivo para el largo plazo y con aportaciones periódicas preferiblemente crecientes, una de las mejores formas de hacerlo es a través de los fondos indexados.

Se puede invertir en este tipo de fondos de dos maneras:

  • A través de brokers que intermedian la adquisición, mantenimiento y venta, en su caso, de las participaciones adquiridas. Sería el caso en España, por ejemplo, de Renta 4, ING o Myinvestor.
  • A través de gestores automatizados. En inglés tienen un nombre que en nuestro idioma suena un poco mal: robo advisors. Con ellos se paga mayores comisiones que a los brokers. Pero su sistema de inversión  es más sencillo para el ahorrador medio.

Opinión sobre Indexa Capital, el gestor automatizado de referencia en España

En Indexa Capital, que es una agencia de valores española debidamente registrada en la Comisión Nacional de Valores (CNMV), puedes invertir en este tipo de fondos desde 3.000 euros.

Indexa Capital realizará de forma automatizada un estudio de tu perfil de inversión en función a diversos criterios como la edad. Y como resultado de aquél, determinará el riesgo que podrías asumir con tu cartera de fondos invertidos, a la vez que considerará qué porcentajes irán automáticamente a cada fondo indexado de acciones y/o bonos.

Evidentemente, si a pesar de la recomendación de esta agencia quieres cambiar el tipo de perfil de inversión podrás hacerlo en cualquier momento.

A pesar de que pueda parecer lo contrario, el funcionamiento de Indexa Capital es muy sencillo. Porque el propio sistema se encarga de realizar todas las operaciones de adquisición entre 2 y 9 fondos de manera simultánea (a diferencia de los brokers).

El cliente no tiene que hacer nada más que ir incrementando (cuando lo estime) sus aportaciones y ver de vez en cuando el seguimiento de las inversiones. Porque realiza de manera automática toda la operativa, con lo que los costes de gestión disminuyen.

Por último señalar que Indexa Capital no incluye en las carteras de sus clientes ni oro, ni divisas, ni inmobiliario ni materias primas directamente.

Desde mayo de 2020 estoy gestionando mi creciente inversión en fondos indexados a través de Indexa Capital. Actualmente tengo un perfil de riesgo 6/10, con lo que un 50% aproximadamente se destina a fondos que adquieren acciones (renta variable) y la cantidad restante, a bonos (renta fija).

Cuanto más se acerque el perfil del inversor a 10 (es decir, 10/10), mayor es el riesgo que se asume, con lo que Indexa Capital invertirá en un tipo u otro de fondo en función al perfil de cada persona.

Evidamentemente, a mayor riesgo asumido más se puede ganar. Pero también más alta puede ser la pérdida.

Según esta agencia de valores, la rentabilidad anual esperada media de mi plan de inversiones es del +2,3%. Calcula que con un 95% de probabilidad al cabo de un año la rentabilidad estará entre -12,0% y +19,5%, y al cabo de 10 años entre un -20,9% y un +100,7%.

Por último es interesante que sepas que los fondos indexados de referencia son los de la gestora estadounidense Vanguard (fundada por el citado John C. Bogle), que en España se comercializan solo a través de unos pocos brokers como Myinvestor (neobanco de AndBank) y el citado gestor automatizado.

Debo reconocerte que cuando empecé a interesarme por este tipo de productos me sonaban a chiringuito financiero  pero nada más lejos de la realidad. Son fondos de inversión gestionados por grandes corporaciones internacionales y comercializados por entidades que disponen de las oportunas licencias en España.

Si quieres profundizar en el tema de los fondos indexados, te recomiendo la lectura de El pequeño libro para invertir con sentido común. Sí, de John C. Bogle.

La tributación de los fondos indexados

Por todos los fondos de inversión hay que pagar impuestos (en España). Ahora bien, no se tributa por el cambio o traspaso de un fondo a otro. Solo cuando se produzca la venta o reembolso.

Y cuando se vende, en caso de ganancia patrimonial, se tributa entre el 19 y el 23%.

El interés compuesto en los fondos indexados

Como afirma Carlos Galán en su libro Independízate de papá Estado, «el interés compuesto surge cuando los intereses de una inversión son reinvertidos para obtener más intereses en los siguientes años produciendo un crecimiento acelerado«.

En los fondos indexados, los rendimientos obtenidos por su cartera son reinvertidos directamente por sus gestores en el mercado; lo que genera un claro efecto bola de nieve que conforme va bajando la ladera de la montaña, «gana masa y velocidad cada vez más deprisa, creciendo de forma exponencial«.

Ello explica que los fondos indexados sean una modalidad de inversión que genera mejores resultados cuanto antes empiece a utilizarse.

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